关于币圈，我一直有一些话想说。币圈的玩法虽然看上去一年一个样，但其本质从2017年的ICO以来就从没变过。散户先用发币买入筹码（比如ETH，或者现在的Solana），然后用筹码众筹融资，获得空投代币。代币发行完成后，在社交网络疯狂宣传，争取扩大市值，上大交易所。最后在交易所强大的流动性下，早期投资者套现走人。

这个游戏几乎没有长期玩下去的价值，除了极少数真正技术创新、有自己的链，或具备长期社群影响力的代币外。但他们一般也不是山寨币。

其次，对于当年的ICO其实我很有发言权。我可以算是知乎第一批打假ICO的大V。

当时有一个山寨币，是我在知乎上认识的一个网友发布，名叫UUU。如今，这款币早已经死了；而在它发布的第一天，我就在网上持续揭露ICO的诈骗实质。

ICO的骗局是多方面的。除了上交易所割韭菜之外，其实它的发币过程本身也是一次传销。

散户们研习着所谓的白皮书，纷纷加入“韭菜”群。他们自以为能在上市前拿到便宜代币，成为一级市场投资者；实际上他们没想到，镰刀在一级市场就已经开割了。

卖给他们代币根本不是发行方，而是下面的代理商。代理商用最高便宜50%-90%的成本拿币，在群内忽悠散户买入；而代理商上面的总代成本更低，以此类推。最后，Dev本身的发币成本几乎是零。

这个多级传销网络大致分为一级、二级、三级甚至更多级，每个代理商背后都是一个币圈赌狗、或者大V领导的微信群；而要想加入每一级代理商自己内部的拿货群组，成为代理商，甚至需要缴纳上万甚至几百万U的门槛费。

这是几乎一笔稳赚不赔的生意。

当年，每出来一款代币，都会有无数KOL在网上吆喝。其实他们都是分销代理。这和“卖白粉”其实也没啥区别。这也是为何我会如此痛恨ICO的原因。

ICO代币的终极成就，就是上交易所。然而这一过程实际上是Dev割完韭菜后和交易所的一次PY交易。Dev一般需要给交易所提交几百万到几千万不等的“上所费”。交易所拿到上所费，提供流动性；Dev们也终于可以将自己的大量代币卖出套现。交易所和Dev沆瀣一气，共同割散户韭菜。最终的受害者是，从终端分销商中高价买入一上所就破发的“早期投资者”，和在交易所内PVP购买，企图一夜暴富的韭菜。

最后，币圈的“骗局”其实毫无新意，新瓶装旧酒。但币圈却将其美名曰“炒新不炒旧”，吸引着一波又一波韭菜。

不过韭菜已经死的差不多了，几乎已经没有新人加入，所以币圈“新品”的生命周期越来越短，赚到钱的人实际上越来越少。除了被ETF招安的比特币，整个币圈看起来已经玩不下去了。

自2018年加密货币进入熊市、ICO崩盘以来，币圈又相继发明了

1）流动性极差，让无数人砸手里的NFT——主要交易所OpenSea现已基本倒闭

2）用高回报率做诱饵，光天化日之下的违规金融产品DeFI——其结局以Luna暴雷、SBF入狱为高潮，

3）以及去年12月，在比特币区块上加入垃圾信息的“铭文”之春。

充钱换币，进赌场pvp；企图大赚一笔，最后却全部归零。你的钱其实都被交易所和高级交易机器人赚走。币圈从一片蓝海变成一片红海，现在几乎已经没有任何投资价值。

没有价值锚的资产，实际上出现这样的结局几乎也是必然。

我清楚记得，就在去年今日的那个圣诞节，我和一群币圈朋友聚会讨论明年的投资机会。当我畅想GPU，NVDA和AI的未来时，他们谈论的却全都是打铭文，充山寨，买猴子，指望在今年翻100倍。

“一入币圈深似海”，一个人一旦习惯了赌博赚快钱，他的大脑就会和吸毒一样，再也理解不了什么才是真正的价值——甚至生活、生命的价值。即便把机会摆在面前，他们也会注定错过。

今年，NVDA大涨190%，TSLA大涨86%，HOOD大涨219%，PLTR大涨365%，就算SPY涨幅也达30%以上。

而ICO，NFT和铭文们，却早已已经彻底归零。

我相信Li币和Pump fun，也绝不是最后一个。